美國富商馬斯克（Elon Musk）提出以430億美元想收購社群平台推特（Twitter），推特對惡意併購展開防衛，宣布一項「毒藥丸策略（Poison pill）」。何謂惡意併購、毒藥丸？這些是什麼意思？
首先，是惡意併購（Hostile Merge）這個詞，又叫做敵意併購，這個翻譯其實不是絕對的精準，這指的不是說想買的人一定有什麼「惡意」。而是說想要來收購的公司，在未經目標公司董事會允許，不管對方是否同意的情況下，所進行的收購活動。是透過取得股份，來持有一家公司。
而所謂的「毒藥丸策略」，專有名詞類似叫做「股東權利計畫」（shareholder rights plan），這也不是說要給來買的人下毒，而是一種商業策略，面臨被收購的公司，為了不讓對方收購成功，會公佈發行更多的股份，這個目的，是為了讓來收購的公司所持有的股票數目比例被稀釋，也提供本身公司一個抵抗的機會。舉例來說，假如推特這家公司只有十股，馬斯克已經持有四股，等於已經有了40％，而且很可能比老闆本人有的股份更高，在開會表決時，馬斯克佔有上風；推特這時候公佈要增加發行90股，也就是讓整家公司變成100股，這時候，馬斯克手上有的四股，佔比立刻從40％變成4％，馬斯克為了可以成功收購，只能選擇掏出更多的錢來買股票，提高自己的比例；但同時，原先股份低於馬斯克的公司本身，也可以拿錢出來買股份，就給了自己一個機會。
而這所以叫做毒藥丸，會提高收購方的成本，讓本來可能划得來的買賣，變得太貴而划不來，即使最後買下，也可能對自己產生不良的作用，就像是吃了有毒的藥丸一樣。
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（完）
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