打開股票交易 App，可以看到有些公司被標示為「上市」，有些則是「上櫃」。對一般投資人來說，兩種股票都可以透過券商買賣，看起來差不多，但其實它們屬於不同的股票市場，而且背後還有一段有趣的歷史。
簡單來說，「上市公司」的股票主要在臺灣證券交易所交易，「上櫃公司」的股票則主要在證券櫃檯買賣中心交易。臺灣證券交易所成立得比較早，1962年正式開始營業，後來成為台灣最主要的股票集中交易市場。公司通過上市審查後，股票就能進入這個市場公開買賣，因此被稱為「上市」。
上市市場裡，常可以看到台積電、鴻海、中華電信等大型企業。一般來說，上市公司的平均規模比較大、成立時間也可能比較久，但這並不代表上市公司一定比上櫃公司好，也不能說上櫃公司就是比較差的公司。市場不同，主要反映的是公司的發展階段、規模，以及所選擇的掛牌方式。
「上櫃」這個名稱則比較特別。這裡的「櫃」並不是把股票放進櫃子裡，而是指證券公司的「營業櫃檯」。早期還沒有現在這麼方便的網路和電腦交易系統時，有些股票不是全部集中到證券交易所買賣，而是由投資人透過證券商，在營業櫃檯進行報價與交易。
英文把這種交易方式稱為「Over-the-Counter」，簡稱 OTC，直接翻譯就是「櫃檯交易」。因此，台灣後來便使用「櫃檯買賣」這個名稱，而進入這個市場交易的公司，就被稱為「上櫃公司」。
台灣之所以需要另外設立上櫃市場，和企業大小差異有很大關係。如果所有公司想讓股票公開交易，都只能直接進入上市市場，那麼一些規模較小、正在快速成長的新創公司、中小企業或科技公司，就可能很難達到較高的上市門檻。
因此，政府希望建立另一個公開交易市場，讓不同發展階段的企業也有機會向投資人募集資金。可以把上市市場想成一條主要高速公路，而上櫃市場則像另一條正式道路，兩條路的規則和條件不完全一樣，但都能讓公司進入公開資本市場。
台灣的櫃檯買賣制度在1980年代逐漸建立。1988年，股票櫃檯買賣業務開始由證券商業同業公會辦理。隨著市場愈來愈大，政府認為需要有專門機構管理，因此在1994年成立「財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心」，也就是今天常聽到的「櫃買中心」。
雖然名字裡還保留著「櫃檯」兩個字，但現在的上櫃股票早就不是投資人真的站在櫃檯前買賣了。如今上市與上櫃股票大多使用電子交易系統，投資人只要透過手機、電腦或券商 App 下單即可。從操作方式來看，一般人甚至可能感覺不到兩者有什麼差別。
有人也會把上櫃理解成「上市前的預備班」，但這種說法並不完全正確。確實有些公司會先進入興櫃市場，再上櫃，最後申請上市，但並不是每家公司都一定要按照這個順序前進。有些公司上櫃很多年後仍然選擇留在上櫃市場，並不代表它沒有成功。
因此，「上市、上櫃」比較像是兩種不同的公開交易市場，而不是單純的高低等級。台灣另外還有「興櫃市場」，主要提供尚未正式上市或上櫃的公司交易，因此整個台灣股票市場形成了不同層次的制度，讓不同規模與發展階段的企業，都可能找到適合自己的市場。
下次看到「上櫃」這個詞，就可以記住它的由來：那個「櫃」，真的就是早期證券公司的營業櫃檯。只是隨著科技進步，真正的櫃檯早已慢慢退出交易舞台，留下來的則是這個具有歷史味道的名稱。
看更多：台股指數是什麼？由來、歷史為何？有什麼意義、作用？怎麼算出來的？英文怎麼說？
（完）
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範例問題：
- 為什麼台灣要同時設計「上市」和「上櫃」兩種股票市場？如果所有公司都只能上市，可能會發生什麼事？
- 「上櫃」原本和證券公司的營業櫃檯有關，但現在大多已經用電腦和手機交易。你還能想到哪些名稱雖然保留下來，但實際做法已經和以前不同的例子？
- 有些人認為上市公司一定比上櫃公司好，你同意嗎？請根據文章內容說明你的理由。
- …
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